ITT Inc. (NYSE:ITT) 2023 年第 2 四半期決算報告のトランスクリプト

ITT Inc. (NYSE:ITT) 2023 年第 2 四半期決算報告通話記録 2023 年 8 月 4 日オペレーター： ITT の 2023 年第 2 四半期の電話会議へようこそ。 今日は 2023 年 8 月 3 日木曜日です。今日の通話は録音されており、東部標準時午後 12 時から再生できるようになります。 [オペレーターの指示]。 ここで、投資家向け広報およびグローバルコミュニケーション担当副社長のマーク・マカルーソ氏に発言を委ねることができて光栄です。 今から始めてもいいでしょう。マーク・マカルーソ：ありがとう、エレン。 おはよう。 今朝ここスタンフォードで私に加わったのは、ITT の最高経営責任者兼社長であるルカ・サヴィです。 そしてエマニュエル・カプレ最高財務責任者。 本日の電話会議では、今朝発表した2023年7月1日までの3か月間のITTの決算について取り上げます。 始める前に、当社の Web サイトで公開されている本日のプレゼンテーションのスライド 2 を参照してください。ここで、本日のコメントには当社の現在の予想に基づく将来の見通しに関する記述が含まれることに注意してください。 実際の結果は、Form 10-K に関する当社の 2022 年年次報告書やその他の最近の SEC 提出書類に記載されているものを含む、いくつかのリスクと不確実性により大きく異なる可能性があります。 別段の記載がない限り、今朝発表した第 2 四半期の業績は 2022 年の第 2 四半期と比較され、非 GAAP 財務指標が含まれます。

welcomia/Shutterstock.com このような指標と最も類似した GAAP 数値との調整については、当社のプレス リリースおよびプレゼンテーションの付録に詳しく記載されており、両方とも当社の Web サイトからご覧いただけます。 それでは、電話を Luca に引き継ぎ、スライド 3 から始めさせていただきます。ルカ・サヴィ：ありがとう、マーク、そしておはようございます。 まず、いつものように、すべてのステークホルダーに対する約束を確実に遂行するために日々懸命に働いている世界中の従業員、そして ITT への継続的なサポートと投資をしてくださっている株主や顧客に感謝の意を表したいと思います。 前四半期の ITT のストーリーは成長と実行に関するものでした。 そして第 2 四半期では、物語は再び成長と実行となり、多くの面で大幅なステップアップと記録的な成果がもたらされます。 受注の伸び率が加速しました。 当社は、特に産業用プロセスおよびモーション テクノロジーで利益を拡大し、当社のチームは大幅に高い現金を生み出し、それを展開しました。 ハイライトのいくつかを共有しましょう。 第 1 四半期と比較して、本業収益の 12% の成長、セグメント利益率の 280 ベーシス ポイントの拡大、EPS の 36% の増加、およびフリー キャッシュ フローの 1 億 2,000 万ドル以上の改善。 それに加えて、受注は本源的に 13% 増加し、その後は 6% 増加しました。 それでは、詳細を見ていきましょう。 成長について。 インダストリアルプロセスは、プロジェクトとアフターマーケットに牽引され、記録的な四半期となり、収益が 23% 増加し、本源的受注が 15% 増加しました。 アフターマーケットでは、部品とサービスの毎日の注文率が歴史的に高い水準を維持しており、さらなる価格設定を実現しています。 プロジェクトでは、前年度との比較が厳しいにもかかわらず、受注は 41% 増加しました。 これには、世界で最も権威のあるエンジニアリング会社の 1 つによる LNG プロジェクトにおける重要なポンプ賞も含まれます。 第 2 四半期のグリーン プロジェクトの受注は 100% 以上増加し、年初から現在までの受注額は 2022 年全体の 2 倍以上になっています。さらに、当社のボルネマン二軸ポンプおよび多相ポンプ技術がシェアを獲得しています。 たとえば、ボルネマン氏は最近、年間約 1,600 万トンの LNG を生産するオーストラリアの世界最大級の脱炭素化プロジェクトの内容を表彰しました。 私がドイツのボルネマン拠点にいたとき、チームの卓越したプロジェクト管理能力が市場シェアの拡大をどのように推進しているかを目の当たりにしました。 IP は、強力なリーダーと組織全体の厳格さにより、クラス最高のプロジェクト管理を迅速に開発しています。 IP のパフォーマンスが向上する中、Goulds Pumps と ITT で 30 年間非常に成功した勤務を経て今年初めに退任した Dave Steblein の後任として、フェルナンド ローランドが産業プロセス担当社長として ITT に入社したことを発表できることを嬉しく思います。 フェルナンドは、大規模な多国籍企業で 20 年以上の上級リーダーとしての経験があり、当社の主要なフロー ビジネスの成長と IP の差別化強化を支援する専門知識を持っています。 フェルナンド、ITT へようこそ。 成長を続けます。 Motion Technologies は、第 2 四半期に 500 ベーシス ポイント近くあった Friction OE のアウトパフォーマンスに牽引されて、売上を本業的に 10% 増加させました。 この四半期、当社は、テスラ、BYD、ポルシェ、ポリッシャー、BMW などの主要な自動車 OEM から 67 の新しい電動車両プラットフォームのコンテンツを獲得しました。 少しの間、四半期から後退します。 Friction のユニークな側面の 1 つは、顧客の課題を予測し、ニーズを満たすソリューションを開発することで顧客にサービスを提供できるチームの能力です。 市場が混乱するたびに、フリクションは差別化を図り、市場シェアの獲得を加速する方法を見つけました。 それは銅を含まないブレーキパッドで起こりました。 それはEVへの移行とともに起こっています。 そして次の機会は、ユーロ 7 排ガス規制の最終的な導入です。 フリクションチームは、予想される展開に先立って、お客様と協力してユーロ 7 準拠の製品を積極的に開発してきました。 ご記憶のとおり、2022 年に当社の ITT ベンチャー ファンドは、高度にカスタマイズされたローター コーティング技術を専門とするドイツの企業 WECODUR に投資しました。 現在、当社は WECODUR と共同で、規制制定の 2 年前にお客様が EURO 7 準拠を達成できるよう、低排出ガスブレーキ技術の開発を行っています。 これにより再び市場シェアがさらに拡大すると予想されます。 最後に成長について。 コネクト アンド コントロール テクノロジーズは、当四半期に記録的な受注を達成し、前年同期比で実質的に 7% 成長しました。 航空宇宙部品は、北米における商業用航空および防衛需要の増加により 25% 増加しました。 また、流通上の課題にも関わらず、コネクタの受注は前年同期比 2%、前四半期比 24% 増加し、商用航空および防衛分野の北米の OEM 顧客に対する好調な業績をもたらしました。 アートとコネクターズチーム全員、よくやった。 実際、当社は量、価格設定、製造現場の生産性によって IP マージンが 600 ベーシス ポイント以上増加し、当社の長期目標である 20% を 4 四半期連続で上回りました。 そして、私たちはビジネスへの投資を継続しながら、この利益率のパフォーマンスを達成しました。 私たちのチームはセネカ フォールズで IP の製造能力を強化し、リーン トランスフォーメーションを進めており、来月には 5 つの一体型フロー ラインが稼働する予定です。 また、当社は鋳造工場の閉鎖も進めており、2024 年から追加のコストメリットが得られる予定です。MT では予想どおり、利益率が前四半期比 150 ベーシス ポイントの 16% と 120 ベーシス ポイント改善しました。 2023 年の進捗により、自動車アフターマーケットの在庫削減が緩和されるため、2024 年には MT のマージンが約 18% に戻ると考えられます。 資本の導入に移行します。 M&A に関しては、最近の買収に取り組むのに時間を無駄にすることはありませんでした。 Connectors チームと Micro-Mode チームは、商業的な相乗効果を発揮し、パイプラインを成長させるために協力しています。 チームは顧客の機会を共有し、製品をパッケージ化して流通を拡大する新しい方法を模索しています。 私たちは、Micro-Mode の差別化された小型および高周波設計機能が ITT の製品ポートフォリオと顧客ベースを強化し、魅力的な防衛および宇宙市場へのさらなる参入を可能にすると信じています。 お客様からのフィードバックは肯定的であり、これがコネクタ ビジネスの他の商業機会につながっています。 M&A以外にも、当社は未払いのコマーシャルペーパーを6,000万ドル以上返済し、年初からITT株を6,000万ドル（第2四半期の3,000万ドルを含む）買い戻しました。 次に、今後の見通しについてです。 上半期の好調な業績、収益性の高い大規模な受注残、受注の加速により、本日、通期 EPS ガイダンスの中間点を 0.25 ドル引き上げます。 当社は、年間で 5 ドルを超える EPS、または 14% の成長を実現する能力に自信を持っています。 特に、MT と IP のパフォーマンスのおかげで、以前の範囲の上限が新しいガイダンスの下限になりました。 キャッシュ生成は第 1 四半期から大幅に増加しており、2023 年のフリー キャッシュ フローが 4 億ドル近くに達するまでの成長余地はまだ十分にあります。当社は自動車、エネルギー、航空、防衛などの成長する最終市場へのエクスポージャーと、2023 年を超える受注残を抱えています。 12 億ドルの ITT は第 3 四半期に向けて有利な立場にあります。 私はこの四半期のチームの成果を非常に誇りに思っており、今後の課題を克服する準備ができています。 ここで、ITT のもう 1 つの成長機会についてお話ししたいと思います。 6月、私はイタリアのテルモリにあるMTの施設での起工式にフリクションチームに参加し、5,000万ユーロの投資を発表しました。これにより、ITTは、十分なサービスが受けられていない収益性の高い高性能車セグメントで急速にシェアを獲得できるようになります。 この投資には、新しい施設、生産設備のアップグレード、高速プロトタイピング、テスト、研究開発能力の拡張が含まれます。 また、テルモリ規模の電力需要全体の 20% 以上を供給できると予想されるソーラー パネルの設置も行っており、フリクションの持続可能性への継続的な取り組みを示しています。 この機会は主に、応答性が高く、高品質でパフォーマンスの高いパートナーを必要とする顧客からのフィードバックによって推進されました。 当社は、お客様のニーズを理解し、高度にカスタマイズされたソリューションを提供し、実行することでその信頼を獲得してきました。 そして今日、彼らは最も有名なプラットフォームに同じ品質を提供するとして私たちを再び信頼しています。 これは双方にとって有利です。 当社のお客様は、ITT に魅力的な成果をもたらし、期待できる信頼できる既知のパートナーを持つことで利益を得ることができます。 Luca Martinotto 氏、Friction 氏、そして Termoli チーム全体に、この投資の獲得をおめでとうございます。 それでは、エマニュエルに電話を引き継ぎ、第 2 四半期の結果と通年の見通しについてさらに詳しくお話したいと思います。